Crédit lombard : définition et fonctionnement

Le crédit lombard est une solution de financement bien connue des détenteurs de patrimoine financier, mais souvent confondue avec d'autres crédits patrimoniaux. Comprendre ce qu'il est, comment il fonctionne et en quoi il diffère du crédit hypothécaire permet de choisir la bonne garantie selon la nature de son patrimoine. Pour le produit adossé à l'immobilier, voyez notre page crédit hypothécaire.

Qu'est-ce que le crédit lombard ?

Le crédit lombard est un prêt garanti par des actifs financiers. Au lieu d'hypothéquer un bien immobilier, l'emprunteur nantit un portefeuille de valeurs mobilières — actions, obligations, parts de fonds, contrats d'assurance-vie — qui sert de garantie au prêteur.

Le principe est de débloquer des liquidités en s'appuyant sur la valeur de ce patrimoine financier, sans avoir à le vendre. L'emprunteur conserve ainsi son portefeuille, qui continue à produire ses éventuels rendements, tout en disposant de fonds pour un autre projet.

Comment fonctionne un crédit lombard ?

Le mécanisme repose sur le nantissement des actifs financiers. La banque ou l'établissement prêteur évalue le portefeuille et accepte de prêter une fraction de sa valeur, appelée quotité de financement. Cette quotité dépend de la nature des actifs : plus ils sont jugés stables, plus la fraction finançable est élevée ; plus ils sont volatils, plus elle est prudente.

Les actifs restent la propriété de l'emprunteur, mais ils sont bloqués en garantie pendant la durée du prêt. En cas de baisse importante de leur valeur, le prêteur peut demander un complément de garantie : c'est le principal point de vigilance de ce type de crédit.

Crédit lombard et crédit hypothécaire : la différence

La distinction tient à la nature de la garantie, et elle est déterminante.

Le crédit lombard est adossé à des actifs financiers. Il convient à ceux qui détiennent un portefeuille de valeurs mobilières et souhaitent en mobiliser la valeur sans le liquider. Sa garantie est par nature variable, puisque la valeur des actifs financiers fluctue.

Le crédit hypothécaire, lui, est adossé à un bien immobilier. Il convient aux propriétaires qui souhaitent mobiliser la valeur de leur patrimoine immobilier, par nature plus stable. C'est cette stabilité qui permet, dans un crédit hypothécaire, de financer jusqu'à 70 % de la valeur du bien, avec des conditions claires : des frais de 8,5 % du montant emprunté et un taux de 5,7 % en amortissable ou 6 % en in fine.

En somme, le crédit lombard mobilise un patrimoine financier, le crédit hypothécaire un patrimoine immobilier. Le choix dépend de ce que l'on possède.

À qui s'adresse le crédit lombard ?

Le crédit lombard s'adresse principalement à des détenteurs de patrimoine financier significatif : investisseurs, dirigeants, personnes disposant d'un portefeuille de valeurs mobilières ou de contrats d'assurance-vie conséquents. Il est souvent utilisé dans une logique d'optimisation patrimoniale, pour saisir une opportunité d'investissement ou financer un projet sans désinvestir.

Pour un propriétaire dont le patrimoine est principalement immobilier, et non financier, le crédit lombard n'est pas adapté : c'est le crédit hypothécaire qui correspond à sa situation, en mobilisant la valeur de son bien. La logique de cette mobilisation est décrite dans notre page hypothéquer sa maison.

Avantages et limites du crédit lombard

Les avantages

Le crédit lombard permet d'obtenir des liquidités sans vendre ses actifs financiers, donc sans déclencher d'éventuelle fiscalité liée à la cession ni renoncer aux rendements futurs du portefeuille. Sa mise en place est souvent rapide pour qui détient déjà les actifs.

Les limites

Sa principale limite tient à la volatilité de la garantie : si la valeur du portefeuille chute, le prêteur peut exiger un complément. Cette sensibilité aux marchés en fait un outil à manier avec prudence, réservé à des profils avertis. Le crédit hypothécaire, adossé à un bien immobilier moins volatil, offre de ce point de vue une garantie plus stable.

Questions fréquentes sur le crédit lombard

Qu'est-ce qu'un crédit lombard ?

C'est un prêt garanti par des actifs financiers — actions, obligations, fonds, assurance-vie — nantis au profit du prêteur. Il permet d'obtenir des liquidités sans vendre son portefeuille, qui reste la propriété de l'emprunteur mais bloqué en garantie.

Quelle différence entre crédit lombard et crédit hypothécaire ?

Le crédit lombard est garanti par des actifs financiers, par nature volatils ; le crédit hypothécaire par un bien immobilier, plus stable. Le premier mobilise un patrimoine financier, le second un patrimoine immobilier. Le choix dépend de ce que l'on possède.

Le crédit lombard convient-il à un propriétaire immobilier ?

Pas nécessairement. S'il détient surtout un patrimoine immobilier et peu d'actifs financiers, c'est le crédit hypothécaire qui correspond à sa situation, en mobilisant jusqu'à 70 % de la valeur de son bien.

Quel est le risque principal d'un crédit lombard ?

La volatilité de la garantie. Si la valeur des actifs financiers nantis baisse fortement, le prêteur peut exiger un complément de garantie. C'est ce qui distingue ce crédit d'un financement adossé à un bien immobilier plus stable.

Crédit lombard : l'essentiel

Le crédit lombard permet de mobiliser un patrimoine financier sans le vendre, en nantissant des actifs au profit du prêteur. Sa garantie, par nature volatile, le réserve à des profils avertis détenant un portefeuille conséquent. Pour un propriétaire dont le patrimoine est immobilier, c'est le crédit hypothécaire, adossé à un bien stable et finançable jusqu'à 70 % de sa valeur, qui constitue la solution adaptée.